美国场外交易市场与OTC上市的具体费用与时间

宏业集团IPO商学院丨扫盲必读！美国场外交易市场如何运作？

OTC上市条件
OTCBB市场是由纳斯达克管理的股P交易系统，是对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场。许多公司的股P往往先在该系统上市，获得较初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约交YI所的挂牌要求后升级到上述市场。
与纳斯达克相比，OTC BB市场以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿为该证 Q做市，企业股P就可以到OTCBB市场**通了。2003年11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实，纳斯达克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，其股P代码是NDAQ。
在OTCBB上市的公司，只要净资产达到400万美元，年税后利润**过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元股的，便可直接升入纳斯达克小型股市场。净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时公司股P还可直接升入纳斯达克主板市场。因此OTC BB市场又被称为纳斯达克的预备市场(纳斯达克BABY)。




关于美国上市 详细请电话咨询 宏业集团上市辅导顾问 吴经理


美国场外交易（OTC）市场在传统交YI所（纳斯达克、纽交所）之外的交易量中占有相当大的比例。非上市证Q和衍生品都起源于场外交易市场，也被称为“粉单证Q”或“场外交易”，这些交易直接发生在买卖双方之间。
 
由于低价G票和暴涨暴跌现象**，场外交易市场往往会受到较多的负MIAN评价，也被散户投ZI者所厌恶。当然，也有很多机会可以在场外交易市场上遇到交易信誉良好的公司的证Q。此外，许多未上市的证Q较终会上市。较名的例子是沃尔玛（纽约证Z交YI所代码：WMT），它于1972年**在场外交易。
 	
场外交易市场不仅是低价股和下跌公司的聚集地，还代表国际组织、新兴公司、风险企业等，包括衍生品。
 
什么是场外交易市场？
 
顾名思义，场外交易市场是直接市场。买卖发生在证Q经J人之间，而不是通过交YI所进行。然而，这也不是完全自由的市场，美国金融业监管局 (FINRA) 管理场外交易市场。这里更多是不符合交YI所上市标准的证Q和金融产品的空间。
 
公司在场外交易市场上市的原因有很多。较常见的是成本因素，在纽约Z券J易所上市的成本为500,000美元，在纳斯达克上市的成本高达75,000美元，这还只是交YI所收取的入场费，不包括其他服务机构的费用。初创公司和风险创业公司需要筹JI资金，因此他们将OTC上市以避免承担这笔不低的费用。另一个原因是外H管制。例如，外国公司在上市前可能不符合美国**的披露要求。但允许在场外交易市场，让散户和机构投ZI者可Z券J易以在交YI所之外使用这些产品。
 
场外交易产品类型
 
场G票外交易产品的范围广泛而多样。由于没有交YI所上市要求或特定的进入壁垒，各种各样的金融产品很普遍。这完全取决于谁在卖，谁在买！
 
：场外交易市场有多种G票可供选择。他们中的大多数代表规模太小而无法在主要交YI所上市的公司或不符合上市要求的外国公司。虽然有一些垃圾Z券和低价股，但场外交易G票的广泛范围也代表着更多的未来市场机会。 
 
债务工具：大多数债Q都可以通过场外交易市场获得，因为它们是由公司或**实体直接发行的。例如，美国国债，可以说是较安全的投ZI，通过场外交易，直接从**那里购买。投ZI类债Q是场外交易产品。不幸的是，许多垃圾债Q也在这里招摇过市。
 
衍生品：衍生品交易场外交易，因为它们不是有形的金融工具。相反，它们是对基础资产的预估。从本质上讲，这些投ZI不会发生在交YI所（没有任何交易）。
 

关于美国上市，详细请电话咨询 宏业集团上市辅导顾问 吴经理


这些场外产品和许多其他产品代表了可获得的投ZI机会。例如，一个人可能会选择投ZI一家未在纽约Z券J易所或纳斯达克上市的中国公司，以对冲美国经济动荡。此外，这些产品还提供了获得比如国库券之类的东西的途径，可满足更安全的投ZI前景。
 
如何在 OTC 市场上买卖和交易
 
有多种方式参与场外交易市场。大多数人选择通过场外交易网络这样做。以下是一些较常见的。
 

较佳市场（OTCQX）：不愿在主要交YI所上市的大市值。


风险投ZI市场 （OTCQ  ）：仍在发展中的初创公司。


粉单市场（PINK）：不符合 SEC 要求的企业。

 
从本质上讲，场外交易发生在任何非交YI所支持的直接交易。同样，前往美国财政部网站购买债Q是一种场外交易市场投ZI形式。
 
投ZI者在交易场外交易时要注意的主要陷阱是流动性。因为没有交YI所，并不总能保证会有足够多的买家或卖家。如果您购买了价值仅为 0.023 美元的公司的 20,000 G票，而价格跌至 0.018 美元，则可能没有买家（当然，也不排除有抄D者）。但是，当买房在还有需求或需求变为零之前，您要随时建立警戒线。


关于美国上市，详细请电话咨询 宏业集团上市辅导顾问 吴经理


 
场外交易市场的基本功能
 
场外市场是无法满足各大交YI所上市要求的企业的理想资本市场。场外交易帮助这些公司获得增长所需的资本。另一方面，它可以帮助投ZI者获得通过一级或二级市场无法获得的金融工具。场外交易市场的存在是为了更直接地将更多的资本寻求者和投ZI者聚集在一起。


2020年国内在美国上市公司数据，从募资金额来看
　　这 IPO上市的 34 家，共募资 122.58 亿(美元，下同)，平均每家募资 3.61 亿。
　　截至2020年12月31日：
　　1、募资金额在5亿美元以上的有 8 家，分别是：陆金所(LU)、贝壳(BEKE)、小鹏汽车(XPEV)、理想汽车(LI)、逸仙电商(YSG)、名创优品(MNSO)、秦淮数据(CD)、金山云(KC)，分别募资23.63亿、21.20亿、14.96亿、10.93亿、6.17亿、6.08亿、5.40亿和5.10亿美元;
　　2、募资金额在1到5亿美元之间的，有 10 家;
　　3、募资金额在1千万到1亿美元之间的，有 15家;
　　4、募资金额不到1千万美元的，只有华夏博雅(CLEU) 1家，其募资 800 万美元。
　　从市值来看如果按2020年12月31日收市时的市值来看：
　　1、市值在100亿美元以上的有5家，分别是贝壳(BEKE)、陆金所(LU)、小鹏汽车(XPEV)、理想汽车(LI)、逸仙电商(YSG)，其市值分别是 725.42亿、346.22亿、338.32亿、258.78亿、113.13亿美元。
　　2、市值在10亿到100亿美元之间的有 11 家;
　　3、市值在1到10亿美元之间的有 13 家;
4、市值不到1亿美元的也有5家，分别是东方文化(0.99亿)、安派科生物(0.63亿)、众巢医学(0.42亿)、王道科技(0.37亿)和华夏博雅(0.24亿)。

关于美国上市问题，详细请咨询宏业集团上市辅导服务---吴经理

　　从上市表现来看
　　这34家IPO公司中，21家录得上涨，13家录得下跌，其中：
　　1、涨幅在200%以上的有3家，分别是物农网(WNW)、天境生物科技(IMAB)、贝壳找房(BEKE)，涨幅分别达650.6%、236.79%、202.70%;
　　2、涨幅介于**至200%之间的有5家;
　　3、涨幅介于50%至**之间的有5家;
　　4、涨幅介于10%至50%之间的有6家;
　　5、涨幅不足10%的有2家;
　　6、录得跌幅的共有13家，其中跌幅**过50%的有4家，分别是蛋壳公寓(-78.44%)、荔枝(-64.73%)、众巢医学(-57.50%)、安派科生物(-55.83%)。
　　从来源地来看
　　这34家IPO公司中，来自北京、广东、上海、浙江、江苏，分别有13家、9 家、5家、4家、3家。值得一提的是，浙江有2家是来自经济并不十分发达的丽水。
　　另外，除了这34家IPO外，还有十多家是通过SPAC方式在美国上市，比如美联国际教育(METX)、优客工场(UK)等。

关于美国上市问题，详细请咨询宏业集团上市辅导服务---吴经理


特此声明：宏业金融集团原创文章，欢迎非商业性分享和转载，但请注明出处，否则，将追究相应责任。部分资料及配图来源于公开报道及网络，侵删!


宏业集团(弘业财务咨询（深圳）)是一家多元化经营的大型集团公司，主要从事企业咨询、纺织服装、物流等行业，业务遍布国内外。集团旗下拥有宏业金融、宏业实业、产业孵化三大板块。
宏业集团是一家国际咨询服务企业。在国内主营企业财务咨询、境外上市辅导服务等企业服务业务，在深圳、中国香港、美国、马来西亚均设有办事处。宏业集团拥有专业的咨询团队、丰富的辅导经验、广泛的社会关系、国际化的合作资源，通过一体化专业服务，为中国企业提供上市辅导服务。 是一家中国企业境外上市专业服务平台。