关天美国OTC上市需要注意哪些问题

OTC板块上市指的是场外交YI市场上市。
OTC（场外交YI市场，又称柜台交YI市场或店头市场），和交YI所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资G，没有严格可控的规则制度，没有规定的交YI产品和限制，主要是交YI对手通过私下协商进行的一对一的交YI。场外交YI主要在金R业，特别是银行等金R机构十分发达的国家。
现时较大的OTC市场在新加坡，除了提供各类外HUI，指数和期H交YI外，还有摩根斯坦利的闽台，中国香港等参考指数以供投ZI。在欧洲的OTC交YI，比传统交YI所的交YI发展更为蓬勃，成为现代的投ZI新宠儿。
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OTCQX上市挂牌要求
资G要求：
1）非空壳公司或空白支票壳公司；
2）未进入任何破产或重组程序
3）须合法成立、有效存续并且在其**辖区内状态良好
4）提交由OTCQX Sponsor出具的介绍信
披露标准：
1.须满足其中一项报告标准：
1）SEC报告标准
2）Regulation A报告标准
3）Alternative Reporting标准
2.应提供经审计的年度财务报告
应提供经PCAOB审计师审计的按照美国公认会计准则（U.S. GAAP）准备的年度财务报告和未经审计的中期财务报告；
3.重大信息及时披露
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公司治理标准：
1）有包含至少两位独立董事在内的董事会；
2）有审计**，审计**的大部分成员是独立董事；
3）开展年度股东会议、在股东会议至少15天前发布年度财务报告。
OTC B上市挂牌要求
资G要求：
1）满足较小投标价格测试：0.01美元
2）非破产状态
3）在合格的国外交YI市场或是一家U.S. Reporting Company（SEC, Regulation 或美国银行）上市
4）提交在OTCQX上有Sponsor资G的公司介绍信
（只限International Reporting）
报告要求：
满足以下任一标准：
1）SEC报告标准
2）Regulation A报告标准
3）美国银行报告标准
4）国际报告标准
（三）OTC Pink
OTC Pink基本不要求发行者满足任何资质或向SEC报送财务报表。但OTC Markets Group根据其向投ZI者提供的信息数量和质量进一步将OTC Pink细分为Current Information、Limited Information 和No Information，投ZI者可根据该分类辨别投ZI不同公司的风险程度

美国资本市场具有多层级性，为不同层级的上市企业提供转板可能。美国OTC市场是企业上市的一个踏板，很多主板的企业都是从美国OTC市场转板而来。在OTC市场挂牌报价的企业只要符合上市标准，经过SEC的批准，就能在主板上市。
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OTC市场是Z券市场中上市要求较低、时间较快的，美国OTC市场也不例外。虽然如此，了解OTC市场划分及各市场对上市公司的要求仍然是准备上市公司的首要任务。美国OTC市场分为OTCQX、OTC B和粉单三部分。OTCQX要求较高，须报告且有财务要求；OTC B无财务但有报告要求；粉单则分为及时报告、有限报告和非报告三类。
OTC市场
1、OTCQX国际
2、OTCQX国际精选
3、OTC B
无财务要求；但须按要求提供审计报告、公告公司信息及新闻；股价不能低于0.01美元；进行年度管理认证，核实控股股东、董事、流通股等信息；获得晨星股P评级等。需要有50名以上持有100股以上的股东，自由交YI公众上市股至少占总发行及流通股的10%；或5%（且公开交YI市值二百万美元）。
OTC B挂牌企业同样要向SEC注册成为报告公司，这也为OTC B企业直接专板NASDAQ或NYSE提供了便利性。
4、OTCPink
FEN单市场根据上市公司所提供的信息分为及时报告、有限报告和非报告三个层次。及时报告公司需提供财务报表、披露信息并出具律师函。有限报告公司需充分提供六个月内的财务信息。非报告公司指不愿或不能提G信息的公司，包括经营终止或治理出现问题的公司。
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相对于Z券交YI所而言，OTC主要有以下几个特点：
（1）交YI分散性。此类交YI市场活动不是由一个或少数几个统一的机构来组织，而是由很多各自独立经营的Z券公司分别进行的。因此，这些交YI活动分散于各家Z券公司，而无一个集中的交YI场所。
（2）交YI的直接性。在柜台市场上，绝大数交YI都是在投ZI人和Z券公司之间进行的。Z券的实际出售人将Z券卖给Z券公司。实际购买人从Z券公司买入Z券。通过Z券公司的自营买卖，有价Z券的转让得以在投ZI人之间实现。
（3）交YI的协议性。柜台交YI是行下的Z券转让，是在Z券公司和投ZI人之间协商议价的过程中进行的。每笔交YI的参与双方都是Z券公司和一个投ZI人，柜台交YI市场上的每笔Z券转让价格，一般都是由Z券公司报出，根据投ZI者是否能够接受并进行协商调整而形成的。
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