在国内上市和中国香港上市和在美国上市的区别与优势

在国内上市和中国香港上市和在美国上市的区别与优势


各有各的优势和劣势区别：中国香港上市的优势1、中国香港优越的地理位置。中国香港和中国大陆的深圳接壤，两地只有*之隔，是3个海外市场中较接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势

2、中国香港与中国大陆特殊的关系。中国香港虽然在1997年主权才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。
3、
随着普通话在中国香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，从心里情结来说，中国香港是较能为内地企业接受的海外市场。

3、中国香港在亚洲乃至世界的金R地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷，但其金R业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。中国香港的证Q市场是世界**市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的）。

4、在中国香港实现上市融ZI的途径具有多样化。在中国香港上市，除了传统的**公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式，两者主要区别在于注册地的不同，这里不详述），还可以采用反向收购（Reverse Merger），俗称买壳上市的方式获得上市资金。反向收购的方式将在后面的美国上市中详细介绍。
中国香港上市的局限

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（1）资本规模方面。与美国相比，中国香港的证Q市场规模要小很多，它的股市总市值大约只有美国纽约证Q交YI所（NYSE）的1/30，纳斯达克（NASDAQ）的1/4，股P年成交额业是远远低于纽约证Q交YI所和纳斯达克，甚至比中国深沪两市加总之后的年成交额都要低。
（2）市盈率方面。中国香港证Q市场的市盈率很低，大概只有13，而在纽约证Q交YI所，市盈率一般可以达到30以上，在NASDAQ也有20以上。这意味着在中国香港上市，相对美国来说，在其他条件相同的情况下，募集的资金要小很多。
（3）股P换手率方面。中国香港证Q市场的换手率也很低，大约只有55％，比NASDAQ 300％以上的换手率要低得多，同时也比纽约所的70％以上的换手率要低。这表明在中国香港上市后要进行股份退出相对来说要困难一些。美国上市的优势**，美国证Q市场的多层次多样化可以满足不同企业的融ZI要求。

通过上面的表2可以看出，在OTCBB（OTCBB）上市交易（这里交易交易和我们说严格的上市上市情况是不同的，这里不详述）对企业没有任何要求和限制，只需要3个券商愿意为这只股P做市即可，企业可以先在OTCBB买壳交易，筹集到**笔资金，等满足了纳斯达克的上市条件，便可申请升级到纳斯达克上市。
*二，美国证Q市场的规模是中国香港、新加坡乃至世界任何一个金R市场所不能比拟的，这在上文分析中国香港市场的时候有所提及。

在美国上市，企业融集到的资金无疑要比其他市场要多得多。
*三，美国股市较高的换手率，市盈率；大量的游资和风险资金；股民崇尚冒险的投ZI意识等鲜明特点对中国企业来说都具有相当大的吸引力。


NASDAQ上市条件
(1)**过5百万美元的净资产额。
(2)股P总市值较少要有MEI金100万元以上。
(3)需有300名以上的股东。
(4)上个会计年度较低为75万美元的税前所得。
(5)每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。
(6)较少须有三位“市场撮合者”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股P，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国Z券商同业公会(NASD)

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较少须有三位“市场撮合者”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股P，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国Z券商同业公会(NASD)

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NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准财务标准满足下列条件中的一条：
(1)不少于1500万美元的净资产额，较近3年中至少有一年税前营业收入不少于100万美元。
(2)不少于3000万美元的净资产额，不少于2年的营业记录。
(3)股P总市值不低于7500万美元。或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。
(4)需有300名以上的股东。
(5)上个会计年度较低为75万美元的税前所得。
(6)每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。
(7)较少须有三位“做市商”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的MarketMaker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股P，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证Q商同业公会）。

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OTCBB上市条件
OTCBB市场是由纳斯达克管理的股P交易系统，是对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场。许多公司的股P往往先在该系统上市，获得较初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约交YI 所的挂牌要求后升级到上述市场。
与纳斯达克相比，OTC BB市场以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿为该证Q做市，企业股P就可以到OTCBB市场**通了。2003年11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实，纳斯达克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，其股P代码是NDAQ。

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